继住宅销售规模在2010年突破千亿人民币后,2012年,万科的营业收入也突破千亿。27日晚间万科公布的2012年年度报告显示,当年万科实现 营业收入1031.2亿元,同比增长43.7%;实现净利润125.5亿元,同比增长30.4%;全面摊薄净资产收益率达19.66%,为20年来最高水平。

    万科方面称,从年报来看,万科是行业内资金最充裕、财务结构最稳健的企业之一。2012年年底,万科所持有的货币资金量达522.9亿元,远超短期 借款和一年内到期的长期借款总和;净负债率仅23.5%,继续处于行业低位。当年,万科的整体税金支出达到211亿元,超出...[详细]

万科三大看点
看点一:房价不会快涨 VS 未来利润率恢复靠涨价
    万科毛利率回升,需依靠房价上升来实现。万科近三年来的销售毛利率一直呈下降趋势,分别为41%、40%和37%。按照万科2012年1281天的营业周期来估算,2013年万科卖的房子是建在3年、4年前取得的土地上的。也就是说,由于地产行业特有的行业特点,万科当前的主要营业成本在过去3年、4年已经形成。成本基本确定,要提高毛利率,就只有期待产品售价往上走了。

      

 

看点二:公司营收同比增44% VS 宏观调控 股价近期下滑
    万科股票去年12月份以来,受投资者追捧,接连上涨,甚至一度涨停。今年2月份开始,万科股价主要呈下降趋势。2月28日,万科公布年报,2012年营收达到1031亿元,同比增44%,归属上市公司股东的净利润达126亿,同比增30%。其靓丽业绩数据,刺激股价大涨,然后在宏观调控政策压力之下一度跌停。

看点三:启动国际化 或称新业绩增长点
    从万科营业收入的地区构成来看,长期集中在北京、广深、上海和成都等5个区域发展。2012年,万科迈出了国际化的步伐,公司成立了海外业务推进小组,在全球范围内展开考察和调研。2013年初,公司通过和当地有经验的品牌开发商合作的方式,进入香港、美国市场。目前,公司在国际化业务拓展方面还处在试水和学习阶段,未来一段时期,相关业务的规模仍会控制在合理范围内。据此推测,海外营业收入,有望成为万科营收构成中的新亮点。

附:万科及同业财务数据

  • 陈文斌
    陈文斌:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#罚款1200万元,力度还算可以
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  • 邓卫平
    邓卫平:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#没收的1200万不知道能否赔偿一部分给投资者。估计这种可能也就是假设一下而已。
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  • 郭玉棉律师
    郭玉棉律师:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#除了国家对虚假陈述的上市公司处罚外,最主要的是那些权益受损的股民应该及时维权获得赔偿。
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  • 陈霞昌
    陈霞昌:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#竟然没人进监狱[折磨]
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  • 投资学习
    投资学习:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#根在上面,白拿谁不拿。
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  • 厉健
    厉健:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”# 虽然绿大地欺诈一案的刑事判决仍在二审中,证监会对中介机构的罚单尚未生效,但根据目前已披露、已查明的违法事实,绿大地和三家中介对权益受损的股民承担虚假陈述民事赔偿责任基本无悬念,权益受损的股民可以提前准备相关材料,联系律师办理诉前登记手续。
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  • 厉健
    厉健:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”# 证监会拟对绿大地案中介机构开出天价罚单,这一消息振奋人心,这一举措从证券市场法治进程而言,无疑具有里程碑意义。一旦证监会作出生效行政处罚决定,根据最高法院虚假陈述司法解释,权益受损的绿大地股民可以起诉联合证券、四川天澄门律师事务所、深圳市鹏城会计师事务所有限公司索赔损失,这三家中介机构将和绿大地共同成为被告,极
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  • 木紫
    木紫:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#罚得好,罚的还适中,可也再重点,以此为标杆
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  • pei_07
    pei_07:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#中介害人上市公司害人都应加重处罚,这是必须的,可是股民的损失也应叫他们赔偿才是!
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  • 李在山
    李在山:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#可以下手再重点吗?
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  • 股市机关呛
    股市机关呛:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#太轻了,这种应该以设计几万几十万人的利益定性为罪大恶极,然后将从公司高管到保荐人、律所、会计所、投行、发审委等这只股票上市过程中的所有人全部枪毙。执行一次,以后大家都会规规矩矩的尽职尽责了。
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  • 郑灶金
    郑灶金:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#对这种欺诈行为的罚款要和国际接轨,比如像美国一样严厉。[呲牙]
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  • 推石的凡人
    推石的凡人:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#
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  • 胡向
    胡向:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#那啥再打狠一点吧,给ipo排队的企业一个警告啊,也对得起投资者一些,不然最后还是股民来买单,都是血和汗啊~~~
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  • 罗佳佳
    罗佳佳:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#两个保代罚30万,会计师罚10万,很多么?
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  • 毛军
    毛军:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#绿大地倒了,剩下的红大地,蓝大地们怎么办
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  • 李利辉
    李利辉:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#期待哪位高人也来写一篇“绿大地的罪与罚”@龙可 、@杨绍育 @古志宽
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  • 孙孝熙
    孙孝熙:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#不知道万福生科及其相关机构是个什么样的下场,期待中
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  • 刘新征
    刘新征:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”#1200万是不少,但还不至于让其倾家荡产,应该再严厉一些。
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  • 李利辉
    李利辉:#绿大地案中介遭“最严厉罚单”# 对于投资者的赔偿方面完全没有涉及,这罚单是给谁看呢?
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券商点评

    10-12月扇贝亩产进一步下降,接近盈亏平衡点。我们估计12年扇贝平均亩产已经跌至60公斤/亩左右。按照过往2年公司100-110公斤左右 的亩产,净利率50%粗略测算,即扇贝盈亏平衡的亩产应该在50-55公斤/亩(12年提价后,平衡点估计下降至45公斤)。平均亩产跌至60附近,即扇 贝业务已经微利。按照上半年80公斤的亩产,则下半年亩产可能低至40公斤/亩,部分海域甚至没有收成,亏损严重。

    7月20日《每日经济新闻》刊发《迷失的獐子岛》,提出6项质疑。公司于当日发布公告逐项澄清:详细介绍了高管变更和薪酬情况、海参产地情况、海外投资情况,并公布了个别员工涉嫌受贿的立案情况。我们认为,公司直面质疑,接受舆论监督将有助于公司成长。
    獐子岛的资源优势无可比拟:公司目前拥有285万亩优质海域资源,是国内最大的海珍品底播养殖企业,其中底播虾夷扇贝面积、产量均居全国首位。2011年,公司底 播虾夷扇贝产量约占国内70%的市场份额;海参、皱纹鲍鱼等海珍品底播面积、产量也居全国前列。我们认为,随着公司养殖水平的不断提高,仍将持续收购周边 海域,预计2012年公司有望新增50至80万亩适宜虾夷扇贝养殖的确权海域。
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