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中弘股份“脱仙”无望 或成首只低于1元退市股

2018-10-18 07:32来源:证券时报网作者:王小伟

由于10月17日中弘股份尾盘以0.82元的价格跌停,即便18日股价涨停,也只能报收于0.90元,不能重新站上1元上方,从而触及“连续20个交易日股价低于1元”的退市红线。基于此,市场普遍认为,中弘股份退市将成定局。倘若真的退市,中弘股份将成为A股史上首只跌破1元的退市股。

依然有后手?

中弘股份真的众口一词般铁定退市吗?根据部分市场人士猜测,按照现行的退市制度,公司或还存在暂时保命的可能。

从以往案例来看,但凡处于退市边缘的A股公司,往往都会在退市边缘奋力挣扎自救。单单这几年,就囊括了*ST超日、万福生科等诸多典型案例,最近的*ST海润也同样采用停牌的鸵鸟策略以期保壳。

从目前结果来看,不少公司都已经在退市边缘实现峰回路转。即便业绩差如*ST海润,目前也仅为暂停上市,暂时没有触及必然退市的红线。

中弘股份确实已经走到了悬崖绝壁,一只脚都已经滑下陡坡。按照常规,可以预计的是,中弘股份将从10月19日起开始停牌,等待深交所的最后决定。

不过,对于如今的中弘股份而言,至少存在五大危机待解:

首先,公司经营巨亏,今年上半年净利润亏损额超过13亿元,在同行业的地产企业中垫底;其次,公司未能清偿的债务日趋积累,最新披露的累计逾期债务本息合计金额超过56亿元,此前就有*ST吉恩曾因为类似原因终被压垮、退市;第三,公司控股股东的股份被司法冻结,无力驰援;第四,董事长王继红和总经理张继伟提交书面辞职报告,管理层换血;第五,公司因涉嫌造假遭立案调查,如因重大信息披露违法,受到中国证监会行政处罚并满足相关条件,公司股票可能将被暂停上市或被终止上市。

但是,正如公司此前通过股价站上1元而成功规避了统计周期一样,处于末路的中弘股份目前也并非全然无计可施。在部分市场人士看来,根据现行规则,至少还有两条路径,或可以使公司暂时保命。

首先,紧急停牌。在这方面,*ST海润可以看作先行者。*ST海润此前连续3天收盘价格低于1元,公司随即宣布紧急停牌处理,从而成功规避了“连续20个交易日”的统计周期。此后便赢得宝贵时间,原第一大股东2.72亿元转让股权,华君实业也将成为第一大股东,从而为继续保壳添加了筹码。不过,截至记者昨晚发稿,除了终止上市的风险提示公告外,中弘股份还没有发布停牌公告。

其次,缩股运作。这在A股并无先例,即便如*ST海润,目前也仍然没有用这一对策规避退市,可见利用这种运作规避退市的难度之大。不过,此前闽灿坤B曾运用这一手段成功保命。

当然,这两大策略只是凭空的猜测与臆断。即便公司使出这两招,对于目前的公司基本面来说,走出危机也十分困难。要想真正缓解退市危机,最大的依靠可能还是需要等待“白衣骑士”的驰援,以及由此带来的公司债务危机的缓解和经营状况的改善。

仅剩游资博弈

Wind数据显示,中弘股份成立于1997年,办公总部位于北京,此前为深交所上市的百强地产公司,2010年借壳科苑集团成为A股上市公司,控股股东为中弘卓业集团有限公司。

就在上市的8年后,公司非但没有借助资本市场的力量发展壮大,反而越加身陷囹圄。从年初的债务违约推倒了多米诺骨牌第一块,中弘债务雪球越滚越大,直到实控人跑路,财务亏空,债务恶性循环,公司就像一个被不断打倒在地的选手,虽然偶尔市场游资会给其打打鸡血,但公司本身却一直没有站起来的机会。

10月17日“倒数第二个交易日”,中弘股份股价午后闪崩,表明资金对于公司的保壳并不看好。17日盘后龙虎榜数据显示,公司买、卖前五席位均为游资席位。其中,万联证券广州荔湾分公司卖出额达到1239.20万元,中信证券(山东)日照泰安路营业部的卖出额也达688.10万元。同时,中国银河上海长宁区镇宁路营业部买入额为794.66万元,知名实力游资席位东方财富拉萨团结路第二营业部买入额为664.09万元。

Wind统计数据显示,2018年第一季度,公司股东户数不足20万,到了年中,公司股东已经增长至24.6万户。从数量对比角度分析,此前的诸多机构投资者在这段周期内割肉出逃,成为大概率事件;而选择坚守或者最新进入的投资者,大概率都为中小散户。

值得一提的是,10月9日,中弘股份与国厚资本及中泰发展签署经营托管协议。国厚资产是一家主营不良资产业务的地方资产管理公司(AMC),面对公司即将退市的命运,这或许会给中弘股份续命带来希望。

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