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ST长油连续三日跌停 首日追涨资金被套

2019-01-12 06:30来源:证券时报网作者:康殷

证券时报记者 康殷

业绩持续下滑,市盈率偏高,退市前潜伏筹码成本极低,让ST长油(601975)1月8日重新上市至今连续4个交易日大跌。

ST长油1月11日继续封死跌停,截至收盘145万手巨单封死跌停板,报2.83元/股,基本与重新上市首日的开盘价2.81元/股持平,最近三个跌停交易日合计成交4479万元,意味着重新上市首日介入的资金基本全部被套。

首日买入资金被套

ST长油1月8日重返A股,恢复上市首日却以股价大跌登场。以4.31元/股重新上市的ST长油,经历盘中临停后,ST长油最终收跌23.2%,股价报3.31元/股。10分钟的集合竞价时间加6分钟的连续竞价时间,可以说,ST长油首日16分钟的表现十分精彩。

ST长油恢复上市首日成交180.3万手,换手率9.5%,成交金额5.71亿元。但随后三个交易日,ST长油均封死跌停,三日成交额分别为2745万元、779万元、955万元,累计成交金额约4479万元。

相比1月8日重新上市首日成交金额和盘后龙虎榜数据,首日介入的资金可谓基本被套。

1月8日ST长油盘后龙虎榜信息显示,华西证券北京紫竹院路营业部卖出2423万元,西藏东方财富证券五家营业部买入3963万元。

ST长油首日交易,清一色游资席位在大手笔买入,值得注意的是,买入前五席位均为西藏东方财富证券旗下营业部,其中四个买入席位更同为西藏东方财富证券位于拉萨市的营业部,大概率是游资团队作战。

另外,龙虎榜买入前五合计金额约3900多万元,相比全日成交金额5.71亿元,占比并不高。

按照4.31元/股的开盘参考价,截至1月11日跌停板价格2.83元/股,四个交易日公司市值已蒸发74.34亿元,目前最新市值为142.2亿元。

“首秀”大跌眼镜

因连续亏损,ST长油2014年6月4日退市,到现在恢复上市,经过了四年半时间,ST长油从昔日“央企退市第一股”变为“恢复上市第一股”。

ST长油为何让12万股东们大出意外?有分析指出,业绩持续下滑,市盈率偏高,退市前潜伏筹码成本极低,二级市场对ST股炒作趋理性等因素,均对ST长油的走势形成拖累。

首先从业绩看,虽然2015年到2017年ST长油均取得盈利,但业绩却逐年下滑。财报显示,2015年、2016年和2017年,ST长油净利润分别为6.28亿元、5.60亿元和4.11亿元,分别同比增长249.04%、-10.82%及-26.65%。

ST长油旗下主要是中小型油轮,航运是强周期行业,市场波动存在较大不确定性。最新的2018年三季报显示,ST长油去年前三季度实现营业收入24.90亿元,同比下滑9.20%,净利润为2.20亿元,同比下降27.21%。ST长油预测2018年营业总收入33.74亿元,净利润2.90亿元,净利润同比下降29.29%。

与此同时,不少在ST长油退市整理期买入的资金,成本极低,虽然重新上市后股价持续下跌,提前介入的低成本筹码此时抛售仍然获利丰厚。

2014年自A股退市之前,ST长油经历了30个交易日的退市整理期,股价曾最低跌至0.68元/股。提前埋伏的资金在此时陆续进入,2014年6月4日是ST长油的最后一个交易日,股价收于0.83元/股,当日成交额近1亿元。

2015年4月20日起,进入老三板的ST长油曾连续收获33个涨停,股价最高达4.17元/股,与退市时相比暴涨400%。2017年,ST长油在老三板暂停转让前1个月,股价又有一波大幅拉升,当时的月涨幅高达31%,成交额9.39亿元,股价也创下4.31元/股的高点。

在ST长油的投资者中,昔日私募大佬徐翔的浮盈最受关注,按照长油退市整理期0.82元/股的成交均价来算,截至目前,徐翔家族若没有抛售,浮盈仍高达245%。面对大量浮盈筹码,ST长油重新上市后自然面临强大抛压。

此外,目前ST长油的估值是偏高的,同为内河航运的长航凤凰(000520)目前最新市盈率为38倍,而ST长油为43.3倍,仍存在差距。截至2019年1月10日,沪深两市中水运行业的加权平均静态市盈率为16.24倍,中位数为27.39倍。业内人士认为,ST长油估值偏高主要来自其较高的关注度,所以短期内股价大幅波动属正常,但从中长线来看,基本面亮点不多,参与炒作需注意风险。

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