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发行市盈率不到40倍!华兴源创与华泰联合证券不刻意追求高价

2019-06-25 22:52来源:证券时报网

24.26元,对应市盈率39.99倍,今日晚间,科创板第一股华兴源创公告了其首次公开发行并在科创板上市的发行价格。

分析人士称,此发行价意味着,华兴源创与华泰联合证券共创了科创板良好开端。

发行市盈率低于可比公司

华兴源创发行公告显示,主承销商华泰联合证券在初步询价时间段内共收到214家网下投资者管理的1752个配售对象的初步询价报价信息,对应的申报数量约为102.666亿股。剔除无效报价和10%高报价后,网下投资者拟申购总量约为92.064亿股,申购倍数约302.09倍。

经多方博弈,华兴源创最终发行价格确定为24.26元/股,比剔除高价后所有产品报价的中位数、加权平均数以及公募产品、社保基金、养老金产品报价的中位数、加权平均数的孰低值25.26元/股还要低1元。

此发行价格对应到摊薄后2018年市盈率仅为39.99倍,而可比上市公司精测电子2019年6月25日收盘价对应的2018年静态市盈率约44倍,此定价对应的市盈率较可比上市公司市盈率折让近10%。

此前,华泰证券建议的估值区间21.17元~26.82元。而其他研究所给出的建议估值区间分别有:广发证券22.5元~27元,华鑫证券23.35元~28.01元,华创证券23.24元~31.34元。

定价充分考量投资者利益

此次发行定价既体现市场对于优质科创企业的合理估值,也体现了发行人及主承销商华泰联合证券对于投资者的利益充分考量。

同时,最终确定的合理的发行价格打破了过往IPO发行23倍市盈率的隐形天花板限制,充分体现了对于优质科创企业,市场会给予其合理的价值。

分析人士称,此次发行人及主承销商通过合理确定发行价格,保证了在剔除高价后超过80%的配售对象报价入围。这充分显示发行人华兴源创及主承销商华泰联合证券不再刻意追求较高的发行价格,而是希望通过合理的定价,让更多的机构投资者参与到本次科创板的申购及配售中来,让更广大的投资者群体分享到中国科创企业发展和价值成长。

“华兴源创的发行定价,有利于让投资者对于整个科创板更加充满信心,以实现资本市场对于科创企业发展的扶持作用,推动我国经济未来的高质量发展及结构性调整!”上述分析人士称。

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