6月30日，深圳地区第一家通过验收的精选层申报企业——贝特瑞（835185.OC）正式启动询价，公司将和保荐机构通过网下询价确定发行价格，并将于7月3日进行网上路演，7月6日申购，发行代码为“889185”，发行结果披露时间为7月10日。

资料显示，贝特瑞成立于2000年8月，隶属于中国宝安集团，公司以锂离子电池负极材料和正极材料为核心产品，主要包括天然石墨负极材料、人造石墨负极材料、硅基等新型负极材料、磷酸铁锂正极材料与高镍三元正极材料（NCA，NCM811）等锂离子电池正负极材料。

发行价格或超50元　战投参与意愿强烈

根据公开发行意向书，贝特瑞本次拟发行4000万股,预计募集资金约20亿元，募集资金拟投资于建设惠州市贝特瑞年产4万吨锂电负极材料项目、年产3万吨锂离子动力电池正极材料项目（二期）和补充流动资金。

据此推算，公司发行价格需要达到约50元才能达到募集资金总额的要求，贝特瑞停牌前价格为45.91元，因此可能会溢价发行；目前，已有10名战略配售投资者参与本次发行，包括富国积极成长、招商成长精选2只公募基金，各承诺认购3000万元，另外，安信证券、嘉实基金、北京知点投资等也参与配售，承诺认购金额合计达3.51亿元。

安信证券指出，2019年贝特瑞收入与璞泰来较接近，公司归母净利润6.66亿元，净利水平超过可比公司平均值，公司估值仍有空间。

深度嵌入全球顶尖电池厂商供应链

截至目前，在精选层受理企业中，贝特瑞是募资金额最高的一家，有这样的“底气”主要来自于其强大的研发实力、优质的客户资源，以及完善的产业布局。

具体来看，研发方面，公司建立了新能源技术研究院为核心的研发机构，形成了相对成熟的研发体系与研发机制，2017至2019年，公司研发费用分别为1.28亿元、1.84亿元、2.39亿元，占各期营收比例逐年递增，分别为4.33%、4.59%、5.44%；截至2020年3月31日，公司在全球范围内已取得授权专利248项，技术研发及生产技术水平稳居全球前列。

客户结构方面，公司已与松下、三星SDI、LG化学、SKI、村田、宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等国内外顶尖动力电池厂商建立了良好的合作关系，综合市场占有率行业领先。

自2013年以来，公司的负极材料出货量已经连续7年位列全球第一，同时，公司正极业务聚焦于动力电池与储能电池领域、采取差异化的产品与技术策略，报告期内磷酸铁锂正极材料出货量持续位列国内前三；2019年，公司高镍三元正极材料出货量国内前三，公司的高镍三元正极材料技术领先，已经开始对部分核心客户批量供货，正在积极导入全球领先的锂离子电池厂商供应链。

对于本次发行募资，贝特瑞表示，上述募投项目的实施有利于公司扩张整体产能、提升生产技术水平、提高生产效率、进一步提升公司市场竞争力，而补充流动资金可以优化资产负债结构，为公司经营规模扩张奠定良好基础。