2021年2月20日，中国银保监会发布《中国银保监会办公厅关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》。“通知”重点就互联网贷款的风险控制、联合贷、跨地域经营等方面进一步提出了更详细的监管要求。通知的发布对如360数科在内的头部助贷机构带来了方方面面的利好消息。

花旗银行在2月21日发布的研究报告中指出，“通知”主要是针对涉及倚赖联合贷业务的互联网巨头，而针对如360数科在内的助贷为主要业务模式的平台来说，因其联合贷款存在比例基本可忽略不计，因此不会受到“通知”的影响。摩根士丹利同样指出，该通知对其所覆盖的如360数科在内的头部助贷机构影响甚微，需要区分开来联合贷模式与助贷模式。

对于“跨地域经营”，通知要求地方法人银行不得跨注册地辖区开展互联网贷款业务，且自 2022 年 1 月 1 日起执行。花旗与摩根士丹利均在报告中指出，“跨地域经营”对如360数科在内的头部玩家影响甚微。究其原因在于头部玩家其资金来源本身就存在多样化的特点，包括股份制银行、互联网银行、外资银行、直销银行、信托与消费金融等非银机构等均为其合作伙伴，因此“通知”所提及的地方法人银行受限于地域开展业务所带来的影响较为可控。摩根士丹利指出，更加清晰的监管条例，让助贷机构所面对的再也不是“疲于应对生存问题”的境地，而是为助贷机构带来更多的增长机会,因此继续看好360数科的公司价值。

据了解，360数科合作金融机构数量达到上百家，包含全国性银行、消费金融公司、信托公司等多元化金融机构。而来源于地方城商行的资金占比处于低位。可以预见，在未来近一年的过渡期内，360数科一方面利用行业领先的技术手段，实现本地银行对本地客户的资金分发，将地方银行资金与地方用户进行匹配；另一方面，将继续提升全国性银行的资金占比，平稳地根据监管要求调整与受到限制的金融机构的业务合作模式。

可以说，“通知”重申了风险控制要求，严禁将贷前、贷中、贷后管理的关键环节外包，亦与 141 号文及《商业银行互联网贷款管理暂行办法》的要求保持一致。互联网金融的全面监管升级，让头部助贷平台不断迎来更大地发展空间与更好地成长性。（CIS）