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“全天候”选手曹文俊重磅新作 富国金安均衡精选今日重磅首发

2021-11-29 08:56 来源: 证券时报网
证券时报网 2021-11-29 08:56

今年以来,A股市场持续震荡,热点赛道轮番登场,市场风格频繁切换。“均衡配置”成为把握市场投资脉络的关键词,具备“全天候”策略投研实力的基金经理脱颖而出,成为越来越多投资者的关注焦点,富国基金曹文俊是其中之一。银河证券数据显示,截止10月15日,曹文俊管理的富国转型机遇近3年业净值增长率达199.98%,三年业绩翻两倍,在震荡行情中表现出较好的投资性价比。据悉,由曹文俊拟任基金经理的新产品富国金安均衡精选(基金代码:A类:014057/C类:014058)于11月29日起盛大发行,该基金将发挥曹文俊在宏观研判、精选个股方面的双重优势,力争获得长期超越市场的回报。

不同于具有明显“赛道”风格的基金经理,“全天候”策略要求全面把握市场各类机会,对基本能力的要求很高,因而市场上这类基金经理并不多。从履历来看,曹文俊行业研究员出身,主要覆盖钢铁、交运等周期行业,这帮助其建立了对宏观经济和产业格局的深刻理解。担任基金经理以后,曹文俊不断扩大能力圈,逐步构建了成长股投资框架和对核心竞争力的理解。经过多年投研实践,曹文俊形成了全面融通的投资方法论,即“自上而下”与“自下而上”相结合。这套投资体系的核心是,通过寻找宏观和中观之间的勾稽关系,通过数据之间的交叉印证,提高自上而下判断的前瞻性和置信度。结合市场阶段和景气周期,确定当前配置主题,再优选个股,做到“企业服从产业,产业服从宏观”。

布局行业:不赌单一赛道聚焦成长、周期

曹文俊基于“自上而下”与“自下而上”相结合的投资理念,将A股按照风险、久期分为周期、主题、价值、成长四类风格,不同宏观背景下,自上而下策略思维决定每一类股票的配置权重,按照风险收益比特征,70%~80%主要集中在周期与成长两类领域。在组合配置上,为了避免风险集中暴露在单一行业或主题,曹文俊在“自上而下”大逻辑通顺的基础上,根据“自下而上”匹配度从高到低进行梯度配置。其中,核心战略品种持仓5%以上,配置型品种持仓在3-5%左右,弹性品种持仓1-3%。整体而言,成长、周期均衡配置,既保持了一定的进攻弹性,又有利于实现回撤控制。

不做“赌博”式风格暴露,使得曹文俊的所管理的组合回报能够长期穿越市场牛熊,超额收益显著。银河证券数据显示,截至2021年10月15日,曹文俊自2018年4月25日起管理富国转型机遇以来,近两年、近三年净值增长率分别达130.83%和199.98%,同期业绩比较基准收益率为21.30%和46.78%,超额收益分别高达130.83%、153.20%。曹文俊在2019年1月开始单独管理另外一只产品富国优质发展,业绩表现也很优秀,近一年、近两年净值增长率分别为30.75%和133.35%,同样远超同期2.89%、16.50%的业绩比较基准收益率。

据悉,11月29日起发行的富国金安均衡精选也将延续曹文俊的投资理念,以全局视野,通过构建全天候投资策略,把握市场各类投资机会。曹文俊认为,三季度以来,A股市场呈现整体震荡格局,板块分化显著。在宏观层面,国内经济表现出“滞涨”特征,总需求趋于疲弱,而以PPI为表征的通胀上行压力仍大。以8月份政治局会议为标志,政策已经开始转向,从着眼于解决中长期问题到短期考虑稳增长,未来流动性问题大概率是可控的。 长期看,随着中国经济转型升级,未来仍是权益投资大时代。近期市场或仍以结构性机会为主,与其根据市场风格变换频繁切换赛道,普通投资者不妨重点关注“全天候”型基金经理,以全局视野、均衡策略应对风格轮动,在震荡市中,可以高效把握市场各类机会,积小胜为大胜,为个人投资理财实现穿越市场的长期回报。(CIS)

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