天风证券汽车行业首席分析师 邓学
广汽集团是我国六大国有控股汽车集团之一,大型国有控股汽车集团中首家成功构建A+H资本运营平台,2017年《财富》杂志世界五百强位居第238名。
公司总部位于广州,经过二十几载积淀,形成了以华南为中心,向外辐射至华北、华中、华东和环渤海地区的产业布局。集团业务垂直渗透整车(含研发和整车)、零部件、商贸服务、金融四大业务板块,是国内产业链最完整、产业布局最优化的汽车集团之一。
最早切入日系合资,完美嫁接日系产业链体系。公司自1998年7月起就与本田建立合作关系,成立合资企业广汽本田,其主要覆盖Honda、理念和Acura(讴歌)三大品牌,目前量产畅销车型包括雅阁、奥德赛、缤智、冠道等;2004年9月,广汽又与丰田达成合作成立广汽丰田合资公司,推出畅销车型包括凯美瑞、汉兰达、雷凌等;2012年再度携手三菱成立广汽三菱合资公司,锦上添花同时奠定了广汽在中国市场内日系品牌的霸主地位。广汽早年的成长依托于日系品牌合资模式的成功,日系合资是广汽集团营业利润的重要支撑点,2017年年报披露联营/合营公司贡献投资收益82亿元(其主要来源为日系合资品牌);与日系的深度绑定,不仅限于为中国市场引入日本品牌,同时合作过程中给公司带来日本先进的研发、制造技术及管理经验,对于集团内大力发展自主研发起着举足轻重的作用。
通过引进、消化、吸收及再创新,广汽近年来加速实现自主品牌研发和生产。2007年,推出了第一款自主品牌概念车;2008年,广汽自主品牌子公司广汽乘用车成立;厉兵秣马,多年正向开发,2012年广汽第一款自主品牌SUV传祺GS5下线,自此广汽自主“传奇”之路开启,到目前传祺系列已先后推出10款车型;其中紧凑型SUV GS4顺应市场潮流,产品力强劲,终端尤为畅销(巅峰时月销量突破3万辆);更值得一提的是,2016年大型7座SUV传祺GS8横空出世,开辟大型SUV细分领域新蓝海,月度销量一度维持万辆以上,足以证明广汽在自主品牌产品战略上有着极其敏锐的前瞻性判断。广汽自主的成功有望延续:2017 年在国内汽车行业增速放缓的宏观形势下全年销量突破50 万辆(同比增长37%);2018年主力车型换代,自主品牌整体仍保持向上状态,归功于产品线齐整,SUV领域全覆盖,轿车、MPV均有布局。
未来车企面临转型,广汽“1513”正在进行时。全球范围内汽车行业变革已经开启,特斯拉引领的新势力造车势力势必会对传统车厂造成一定影响。广汽早在2015年便规划了长期战略性应对:“1513”指的是集团的“一个目标,五大板块,一个重点,三大突破”,意在把集团重心放在自主品牌的跨越式发展上,并实现电动化、国际化、网联化三个方面的重大突破。
布局逐步实现:1、在新能源领域,目前广汽集团旗下共有三款车型,分别是广汽传祺的GS4 PHEV、GE3 EV 和由广汽传祺导入广汽三菱的祺智PHEV,新款车型GE3 530已于2018年6月开启预售;另一方面,新能源汽车扩建项目按规划于2018年底建成,全新车型将于2019年面市,全新产线为公司带来近20万年产能;2、公司通过与宁德时代成立动力电池合资公司解决长期新能源车型电池供应问题,并通过与华为、腾讯、科大讯飞等科技公司合作寻找智能网联技术的突破口。
展望未来,公司整车制造领域自主、日系、美系三足鼎立,新能源与智能网联技术不断进步,产业链上下游的金融服务、汽车部件及商贸服务等配套业务相应扩大,各业务板块协同效应将持续显现。
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