9月21日，百亚股份(003006)正式登陆深交所中小板，由此成为A股市场第一家以卫生巾为主要产品上市公司。上市首日，百亚股份实现44%的顶格上涨，总市值达到40.7亿元。

也许，部分投资者不太了解百亚股份，但女性朋友对百亚股份产品应该不会陌生。目前，百亚股份主要产品涵盖卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等，旗下拥有明星品牌“自由点”、“妮爽”。近年来，百亚股份经营业绩持续增长，预计2020年前三季度净利润将同比增长超过45%。

前三季净利预增超45%

公告披露，百亚股份此次IPO发行总股数为4277.78万股新股，发行价格为6.61元/股。

由此，百亚股份将募集资金总额为2.83亿元，募资净额2.38亿元，主要投资于“百亚国际产业园升级建设项目”“营销网络建设项目”“研发中心建设项目”和“信息化系统建设项目”。

根据招股意向书，百亚股份拟在百亚国际产业园现有生产厂房内通过调整生产线布局，新增一条安睡裤生产线和一条学步裤生产线，并增加必要的自动化辅助设备，以满足新产品生产需要和市场需求。项目成功实施后，可达年产约8000万片安睡裤和约10000万片学步裤的生产规模。

证券时报·e公司记者注意到，重庆复元商贸有限公司为百亚股份控股股东，持有该上市公司1.77亿股股份，占IPO前百亚股份总股本的46.05%。其中，冯永林通过复元商贸间接持有百亚股份1.77亿股股份，并接受汇元投资、原元投资和光元投资的委托行使其表决权；因而，此次IPO发行前，冯永林实际控制股东大会表决权比例为55.14%，为百亚股份的实控人。

资料显示，百亚股份成立于2010年11月，注册资本为3.85亿元。自成立以来，百亚股份主要从事一次性卫生用品的研发、生产和销售，是国内一次性卫生用品行业的知名综合性企业。

依托自有品牌，百亚股份主要采取自主研发和生产的模式，以经销商、KA和电商平台为主要销售渠道，为各年龄段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品，主要涵盖卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域。

2017年~2019年期间，百亚股份完成营业收入分别为8.1亿元、9.6亿元和11.49亿元，分别实现净利润6558.09万元、8935.1万元和1.28亿元。

百亚股份表示，得益于卫生巾和婴儿纸尿裤行业市场规模保持增长，该公司持续优化产品结构以及KA渠道和电子商务渠道的不断发展，其销售规模不断扩大，营业收入的增长带动公司盈利情况持续向好。

根据2020年1-6月已实现的经营业绩、在手订单等情况，综合考虑本次疫情的影响，百亚股份预计2020年1-9月实现营业收入约为8.6亿元至9.42亿元，同比变动幅度约为5%至15%；预计净利润约为1.24亿元至1.33亿元，同比增长约45%至55%；扣非后净利润约为1.23亿元至1.32亿元，同比增长约45%至55%。

由川渝地区向全国布局

证券时报·e公司记者了解到，目前，百亚股份旗下拥有“自由点”、“妮爽”、“好之”、“丹宁”等风格独特、个性鲜明的品牌。其中，“自由点”、“妮爽”为卫生巾品牌，分别定位于中高端产品和大众产品；“好之”为婴儿纸尿裤品牌，定位于中高端产品；“丹宁”为成人失禁用品品牌，定位于中高端产品，均具有较高的品牌知名度和市场美誉度。

根据尼尔森的统计数据，2015-2018年全国商超渠道销售额份额排名中，百亚股份卫生巾产品的市场份额在本土厂商中连续四年排名第四，婴儿纸尿裤产品的市场份额在本土厂商中连续四年排名前三，公司已发展成为国内卫生巾和婴儿纸尿裤市场的优秀企业代表之一。

在招股意向书中，百亚股份列出的主要竞争对手包括，国内本土企业恒安国际、景兴健护、桂林洁伶等，外资企业主要包括尤妮佳、宝洁、金佰利、花王等。其中，恒安国际是港交所上市公司，而其余竞争对手也尚未登陆A股市场。

从经营区域来看，百亚股份在川渝及周边地区一次性卫生用品市场，具有较高的知名度和市场占有率。

此前，“自由点”品牌商标荣获“中国驰名商标”；“妮爽”、“好之”品牌商标荣获“重庆市著名商标”。百亚股份表示，该公司在一次性卫生用品领域深耕多年，依靠多品牌、差异化的发展战略，专注打造中国一次性卫生用品领域的民族领先品牌，市场开发和品牌营销模式愈发成熟和丰富。

报告期内，百亚股份来自川渝、云贵陕及两湖地区的销售收入占营业收入的比重分别为77.58%、67.03%和67.82%，占比较高。随着品牌影响力的提升和业务规模的扩大，百亚股份希望通过经销商及KA等线下渠道持续加大其他市场的开拓力度，且依托快速发展的电商渠道向全国发力。