格力电器两次回购的拟使用的资金总额均在30亿元至60亿元之间，合计回购总金额上限高达120亿元，或将创下A股的回购纪录。

继今年4月宣布首次股份回购后，格力电器再度开启大手笔回购。

10月14日，根据格力电器公告，大股东珠海明骏提议，使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于30亿元，且不超过60亿元，回购价格不超过70元/股，回购的股份用于公司员工持股计划或股权激励。

混改完成后，格力电器交出的业绩表现和资本市场的股价表现均不尽如人意，发布回购公告后，格力电器今日股价上涨3.02%，报收57.60元，但从年初至今，格力电器股价已经跌去了超过10%。

两次回购金额最高达120亿

根据公告，按回购资金最高60亿元测算，珠海明骏预计可回购格力电器目前总股本的1.42%；按回购资金最低30亿元测算，预计可回购目前总股本的0.71%。

关于回购的原因和目的，珠海明骏方面表示，此次回购是基于对公司发展前景的信心和对公司价值的高度认可，建议公司回购股份用于员工持股计划或股权激励，以进一步提升公司竞争力，促进公司长期健康稳定发展。

此次回购是格力电器今年的第二次股票回购计划，今年4月，格力电器公告称，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，彼时整体家电行业因受疫情影响，销售一度停滞，尤其空调市场受挫严重。

格力电器两次回购的拟使用的资金总额均在30亿元至60亿元之间，合计回购总金额上限高达120亿元，或将创下A股的回购纪录。

根据格力电器公布股份回购进展情况，截至2020年9月30日，格力电器已经累计回购公司股份94184662股，支付的总金额为51.82亿元(不含交易费用)。

不过，格力电器超50亿大手笔回购并没有给股价带来明显的提振作用，按照10月13日收盘价计算，格力电器今年以来的股价下跌超过13%，再次宣布大手笔回购后，格力电器今日股价上涨了3.02%，但整体来看，年内股价仍跌去超过10%。

家电行业分析师刘步尘在接受《国际金融报》记者采访时表示，格力电器第一轮股票回购，提振股价、增强资本市场信心的目的并没有达到，此次回购是上一轮回购的延续。

刺激股价不能仅靠回购

在格力电器公布股份回购进展同日，美的集团也公布了其股份回购情况。截至2020年9月30日，美的集团以集中竞价方式累计回购了29544883股，支付的总金额为17.88亿元。

这不是美的集团第一次股份回购。2019年2月22日，美的集团董事会通过回购股份相关议案，在随后的一年中，美的集团累计回购股份62181122股，共耗资32亿元。

今年9月，美的集团还将股份回购价格上限从不超过63.41元/股调整为不超过75元/股。

与格力电器不同的是，美的集团在资本市场备受青睐，今年以来，美的集团股价已上涨超过30%。

光大证券在对格力电器的研报中表示，2020年以来，疫情冲击叠加公司自身经营调整，基本面表现弱于对手，拖累股价表现不佳。美的、海尔当前股价较疫情中低点分别上涨68%、73%，美的股价更是屡创新高，市值突破5300亿元，格力当前股价仅略高于疫情期间低点。

10月14日，胡润研究院发布了《2020胡润中国10强家电企业》榜单，对家电企业的市值或估值进行排名。榜单显示，美的以5100亿元价值居于首位，格力电器次之，价值3210亿元。从市值情况来看，目前美的与格力的差距已经拉开超1800亿元。

刘步尘表示，格力电器回购的预期目的没有达到，主要是因为投资者对格力电器未来发展存在担忧，具体表现在，首先格力电器上半年业绩出现大幅下滑，这是摆在面前的现实因素，此外，投资者对格力电器的产业结构以及后董明珠时代的企业管理机制也存在担忧。

今年上半年，格力电器营收利润双双下滑，格力所依赖的空调板块营收为413.33亿元，同比下滑了47.89%，而美的空调同期营收达到了640.3亿元，超出格力227亿元，空调行业第一的头衔正在转移。

在刘步尘看来，股份回购只是对外传递信心，关键在于企业实际经营业绩和公众未来预期是否会有实质性的改变，如果第一轮回购没有达到刺激股价的目的，难道第二次就能吗？

不过，格力电器两次回购所面临的市场环境有所不同，第一次回购时，空调行业刚经历严重冲击，而目前虽然空调行业压力仍在，但线上市场已有明显的回暖迹象。奥维云网数据显示，2020年8月新冷年开盘，空调线下规模环比7月降幅收窄，线上市场零售量规模和零售额均同比增长约30%。

光大证券表示，加码回购利好股价，后续管理层利益进一步绑定值得期待；渠道调整变革层面若有积极信号，将是格力股价更大层面的催化。