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下游光伏玻璃需求支撑 纯碱企业“高价”迎行业旺季

2021-09-15 07:48 来源: 上海证券报
上海证券报 2021-09-15 07:48

“现在公司订单充足。”9月14日,华北一家纯碱生产厂家负责人告诉上海证券报记者。

这家企业的情况绝非个例。今年以来,纯碱景气度持续上升,纯碱现货价格上调超过10次,目前已涨至近10年高位水平。据百川盈孚监测,9月14日,国内轻质纯碱价格为2411元/吨,重质纯碱价格为2656元/吨,两者今年以来涨幅均超80%。

随着纯碱价格持续上涨,涉及纯碱生产的相关上市公司盈利能力大幅提升。如三友化工山东海化中盐化工远兴能源等,上半年净利均同比大增。与之相对应的是,这些公司今年以来的股价涨幅也高达数倍之多。截至9月14日,远兴能源中盐化工山东海化今年以来股价涨幅分别为逾460%、逾330%、近300%。

供求紧平衡带来价格连涨

“主要是今年以来纯碱玻璃产业链供求紧平衡。”谈及纯碱价格为何持续上涨,在河北邢台市从事10多年纯碱玻璃期货和现货贸易的王先生告诉记者。

据了解,在供给端,每年6月至8月为纯碱行业传统的检修高峰期。今年7月至8月,受检修影响,纯碱单月减少产量在30万吨左右,国内纯碱生产企业库存一直处于低位。据机构监测,目前在能耗双控政策的影响下,部分地区纯碱厂家开工负荷下降,纯碱供需关系继续向好,成为近期纯碱价格上涨的较强驱动力

在需求端,近期光伏玻璃需求支撑明显,厂家订单跟进情况较好,加之成本上涨,多数纯碱企业推涨价格较积极。

“四季度是纯碱玻璃产业链的传统旺季。据我了解,现在纯碱生产企业的订单都非常饱和,部分碱厂订单排至9月底,个别厂家甚至排至10月上旬。许多玻璃生产企业为了保证生产,增加了库存量,基本都有2个月左右的纯碱库存。从整体看,今年纯碱行业高景气度将延续。”关于纯碱价格走势,业内人士认为,未来一年纯碱价格中枢有望维持高位。

从需求存量来看,浮法玻璃和超白玻璃合计日熔量为20余万吨,需消耗4.3万吨纯碱。而重碱周度产量在30万吨左右浮动,折合4.3万吨/日,供需处于基本平衡状态。从需求增量来看,我国光伏玻璃进入密集投产期,2021年至2023年预计分别新增纯碱需求115万吨、129万吨、118万吨,对应每年约4%的增长幅度。而从供给端来看,化工碱属于限制类产能,未来新建产能难度较大。

相关上市公司各有优势

在A股上市公司中,三友化工山东海化中盐化工远兴能源华昌化工云图控股的主营产品中均有纯碱,产能分别为340万吨/年、280万吨/年、240万吨/年、180万吨/年、66万吨/年、60万吨/年。

日前,三友化工在投资者互动平台表示,目前纯碱生产经营稳定,订单充足,基本满产满销。公司轻重碱比例约为3:7,该比例可根据市场需求情况适时调整。

山东海化地处国内重要的海盐产区,综合利用当地丰富的卤水资源,相继开发了纯碱、原盐、溴素、氯化镁等产品。公司产业链布局以纯碱生产为中心,上游有原盐,下游有小苏打,同时辅以溴素、氯化钙、硫酸钾、氯化镁等产品,具备显著的规模效应与各产品之间的协同效应优势。

中盐化工拥有内蒙古及位于青海的盐业资源,储量约2亿吨,为公司盐化工产业提供了原材料保证,同时天然碱法生产成本低,且产出的纯碱质量高。公司表示,目前纯碱产品覆盖冀、豫、晋、陕、川、沪、赣等区域;下游主要分布在玻璃、氧化铝、无机盐、医药、味精等行业。

公司7月28日晚间公告,青海国投通过长沙联合产权交易所公开挂牌转让其持有的发投碱业,转让底价为28.3亿元,公司拟通过公开摘牌方式受让该挂牌股权。发投碱业目前拥有产能为140万吨的纯碱生产线(一期),同时拥有二期产能为90万吨的纯碱生产在建项目。

此外,公司规划实施年产780万吨纯碱和80万吨小苏打项目,并筹划对银根矿业部分股权的收购和增资。该项目有望在2022年之后逐步投产,将使得公司成为国内纯碱企业中仅有的具备大规模扩产能力的企业,极大提升公司在行业内的市场份额。

远兴能源作为国内最大天然碱法生产企业,近日在投资者互动平台表示,目前公司纯碱完全成本在1000元/吨以下。据了解,公司的天然碱法生产成本低,且产出的纯碱质量高,成本优势明显,净利润明显高于其他生产企业。

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