聚焦军工主业，泰豪科技近日又有新动作。11月20日，泰豪科技发布公告称，公司公开摘牌收购天津七六四通信导航技术有限公司（简称“七六四”）90%股权已经完成工商变更登记。至此，公司全资子公司泰豪军工收购七六四公司90%股权相关事项已全部完成。通过本次收购，泰豪科技在军工领域再下一城，进一步夯实了其军工信息化主赛道实力，并将充分发挥与七六四的协同效应，赢得新的增长空间。

收购军用导航龙头 军工信息化主业再获加码

公告显示，七六四始建于1949年，2002年改制注册为七六四公司，注册资金1.5亿元，目前为天津市国有独资企业。2019年12月31日，公司经审计的资产总额为5.5亿元，2019年营业收入2.12亿元，净利润1295.51万元。

根据此前公告，七六四形成了三大产品方向：军用陆基导航、民用机场导航、北斗卫星导航。在军用路基导航市场，七六四公司是国内唯一研制生产全套陆基导航装备的厂家，在军用市场占有率达70%以上；在民用机场导航领域，七六四目前共有北斗导航4个机载、弹载批产型号及3个主要在研型号，后续能够维持稳定增长；在民航陆基导航领域，七六四公司目前是唯一取得机场民用陆机导航产品“民航许可证”的国内厂家，首次打破进口产品垄断，未来有着广阔的国产化替代市场空间。

除此之外，七六四公司在无人作战系统、模拟训练、军用通信领域均有布局。此次收购成功后，导航领域将会成为泰豪科技未来新的增长点。

叠加自身优势 推进产业链协同发展

2020年是“十三五计划”收官之年，军品订单增长通常呈翘尾效应。在国防信息化建设的大背景下，国家持续推动构建覆盖天空地海、高精度、高智能、高效益的时空信息服务基础设施建设，军队信息化装备补偿式采购的步伐明显加快，海格通信、七一二、泰豪科技等军工信息化头部企业或将率先获益。

泰豪科技本次收购的七六四公司符合公司战略发展方向和产业发展理念，双方通过通信导航业务的整合，在通信指挥、卫星导航等领域将形成强大的协同效应，并拓展应用方向。同时，双方未来将在技术、资质、市场渠道实现优势互补，可在新产品、新业务方面创造新的增长点，有助于进一步打开泰豪科技在军工信息化领域的市场空间。此外，七六四还将成为泰豪科技的控股孙公司，并纳入合并报表范围，进一步增强公司盈利能力。

目前，泰豪科技已经布局军用信息化装备和军用能源装备两大领域，其中军用信息化装备主要包括车载通信指挥系统、舰载作战辅助系统。在申银万国——国防军工板块中的民营企业中，泰豪科技以2019年度12.5亿元的军品收入排名第7，稳居第一阵营。基于公司在军工行业的优势，泰豪科技确立了“坚持内生与外延并举”的战略方针，通过此次与七六四强强联手，使得泰豪科技在通讯导航产业链实现了上下游贯通，综合实力将得到显著增强，民营军工领先地位进一步巩固。

业内分析师认为，北斗三号将带动通讯导航行业景气度全面提升，并相继上调对行业内企业估值。此前，中金公司上调了对海格通信的估值，认为该公司2020年和2021年市盈率分别将达到56.5倍和45.6倍。随着泰豪科技此次将七六四收入囊中，泰豪科技在军工领域的全产业链布局更趋完善，与七六四形成协同效应带来的增长势能将逐渐释放，行业地位将进一步巩固，公司整体盈利能力及估值水平或进一步向军工龙头企业看齐。